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桃園觀音農地貸款台南市汽車貸款週轉銀河證券堅定佈局新興產業
銀河證券策略團隊上周五A股市場低開高走，結構分化仍舊明顯。本周公開市場將有4500億元逆回購到期，央行是否會繼續投放資金是流動性及機構預期變化的關鍵。目前7天回購利率維持高位顯示市場較為謹慎，21天、1月回購利率繼續上行表明流動性預期依然偏緊。我們建議在PMI下行、經濟復蘇趨緩、流動性預期偏緊環境下堅持佈局新興產業。中國農歷春節前夕，美聯儲決定將每月購債規模減少100億美元至650億美元，繼續退出QE的舉動顯示出美聯儲對美國經濟恢復預期穩定，以及美國新產業發展具有較強的確定性。但這一信號也導致資金從新興經濟體回流美國的預期更加強烈。對中國而言，中國與美國的經濟關聯更多是體現在產業鏈的聯系上，盡管中國能夠抵禦美聯儲退出QE帶來的風險，但卻無法回避國內產業調整的重重困難。美國經濟在新科技的帶動下正在開辟一個新的時代，以特斯拉、3D打印、機器人、智能設備等為代表的科技產品正在普及。整體上，美聯儲退出QE在給中國市場帶來調整的同時，也會帶來更多的產業機遇。就中國1月PMI情況而言，50.5%的PMI數值雖然比前一個月略有下降，但仍然處於擴張區域，這表明中國經濟仍處於長期下臺階過程中的短暫穩定期。而且，由於建築業在信托剛性兌付的保護下仍然處於擴張狀態，中國經濟增速在上半年難現疲態。此外，過去兩個月PMI的短期下滑趨勢已經在A股市場得到反映，預計PMI指數將在3月份止跌企穩。因此，在當前調整期裡，更要積極佈局新興產業。有消息顯示，國務院近期將印發《國務院關於進一步優化企業兼並重組市場環境的意見》，重點引導鋼鐵、水泥、船舶、光伏、嬰幼兒配方乳粉等行業企業兼並重組。因此，建議投資者在整體回避傳統行業的同時，適度關註相關骨幹企業在產能清理中可能發揮的龍頭作用。同時，中國經濟正由粗放型向集約型增長轉變，更加強調環境安全、生產安全、生活安全等體現生活質量的安全發展。這其中包括國傢安全，當前海洋資源的開發障礙重重。我們認為，以海洋軍事力量為核心的軍事工業的發展不僅有利於維護國傢主權、保護國傢資源，同時也是中國科技發展的強大後盾，未來數年，可高度關註軍工產業的投資機會。此外，民用科技領域的投資機遇則主要來自美國市場的產業鏈延伸。當前，以特斯拉為代表的電動汽車、以3D打印和機器人為代表的全新工業模式、以可穿戴設備為典型代表的智能生活方式，正在開啟一個全新的時代，投資者宜重點跟蹤有望深度參與其中的A股上市公司。
新聞來源http://news.hexun.com/2014-02-09/161983873.html
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